21世纪经济报道记者 申俊涵 实习生 王亦阳 北京报道

7月5日，赋航21世纪创投研究院联合LP投顾在北京举办“S交易最新趋势与最佳实践研讨会”。资本正日本次活动由南方财经全媒体集团指导，狄凯hgs bangalore得到了北京股交中心、场活赋航资本的跃度支持，以期探索险资、渐增信托、赋航AMC等参与S交易的资本正日趋势与最佳实践。

会上，狄凯赋航资本合伙人狄凯介绍了赋航资本的场活基本情况，并分享了对S市场的跃度观察。

狄凯表示，渐增赋航资本是赋航hgs bangalore一家专注于S市场的中介服务机构，曾帮助多家LP/GP实现退出。资本正日目前，狄凯赋航资本的业务模式非常多元化，从最早期类似于募资的微实缴份额到LP份额转让，再到老股转让、资产包、接续基金等，团队都有相应的交易服务案例。

“今年上半年，赋航资本推进的项目中，上述各类型的案例都有所覆盖，可以看出S市场的活跃度日渐增强。”狄凯说。

同时，狄凯和团队观察到，S生态正在向多次投资、多方参与演化。从买方交易次数来看，46%的买方在2023年完成多次投资。这意味着，S交易在股权投资市场不再是机会主义式的存在，预期未来将有更多将S作为策略的专业化机构出现。

另一方面，当市场出现越来越多的一对多、多对多、多对一交易，信息不对称而形成的“捡漏”机会随之减少。

谈及对2024年中国S交易市场的展望，狄凯曾表示，首先从参与方层面来看，国资LP份额S交易将上升，金融机构买方会越来越多。第二，从交易层面来看，Early S达到稳定增长状态。同时，创新式的复杂Mid/Late S交易会更广泛地被市场接受。最后在资产层面，标的阶段和行业会更加多元化。